فایل ورد کامل سنجش ریسک سیستمی مقایسه رویکردهای متفاوت مبتنی بر بازار ۹ صفحه در word

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

 فایل ورد کامل سنجش ریسک سیستمی مقایسه رویکردهای متفاوت مبتنی بر بازار ۹ صفحه در word دارای ۹ صفحه می باشد و دارای تنظیمات در microsoft word می باشد و آماده پرینت یا چاپ است

فایل ورد فایل ورد کامل سنجش ریسک سیستمی مقایسه رویکردهای متفاوت مبتنی بر بازار ۹ صفحه در word  کاملا فرمت بندی و تنظیم شده در استاندارد دانشگاه  و مراکز دولتی می باشد.

توجه : در صورت  مشاهده  بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل ورد می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل سنجش ریسک سیستمی مقایسه رویکردهای متفاوت مبتنی بر بازار ۹ صفحه در word،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

بخشی از متن فایل ورد کامل سنجش ریسک سیستمی مقایسه رویکردهای متفاوت مبتنی بر بازار ۹ صفحه در word :

این مقاله روی سنجش ریسک سیستمی متمرکز است. خصوصا، به صورت تجربی، چهار مقیاس رایج ریسک سیستمیِ مبتنی بر بازار را با استفاده از داده های موسسات مالی در سالهای ۲۰۰۵ تا ۲۰۱۴ مقایسه می کند. چهار مقیاس ریسک سیستمی عبارت اند از: کسری حاشیه ای مورد انتظار(MES) پیشنهاد شده توسط آچاریا و همکاران ۲۰۱۲، ریسک وابستگی متقابل ِ چن لو و همکاران ۲۰۰۹(CO-RISK)، ارزش مشروط دلتای در معرض ریسک (CoVaR)) پیشنهاد شده بوسیله آدریان و برانرمایر ۲۰۰۹، و وابستگی دنباله پایین (LTD) توسعه یافته توسط ویس و همکاران ۲۰۱۴. هدف ما تحلیل تفاوتها دربرآوردهای ریسک سیستمی ایجاد شده بوسیله روشهای سنجش متفاوت است و ما همچنین کارایی چهار معیار متفاوت ریسک را در طول زمان و در عنوان مختلف موسسات مالی، ارزیابی می کنیم.

به عنوان عواقب بحران مالی جهانی، توجه بسیاری به سنجش ریسک سیستمی معطوف شده است و معیارهای ریسک متفاوت زیادی در آثار تحقیقاتی پیشنهاد شده اند. روشهای متفاوت برای سنجش ریسک سیستمی را می توان به سنجشهای مبتنی بر موارد زیر تقسیم بندی کرد: متغییرهای ترازنامه (مبتنی بر حسابرسی)، دادهای میان بانکی (شفاف سازی و جریانهای نقدی)، و داده های بازار مالی (مبتنی بر بازار). صرف نظر از نوع روش، معیارهای متفاوت، تمایل دارند سطح ریسک سیستمی موسسات مالی را به صورت کمّی تعیین کنند. در این مقاله، اثر ما به مجموعه آثاری می پیوندد که مقایسه سیستماتیکی از چهار مقیاس رایج ریسک سیستمیِ مبتی بر بازار را ارائه می دهند.

برخلاف تلاشهای اخیری که به سنجش ریسک سیستمی اختصاص یافته است، تعجب آور است که چیزهای بسیار کمی در مورد کارایی نسبی روشهای سنجش متفاوت ارائه شده در آثار پیشین می دانیم. مطمئنناً مسئله عمومی این است که سطح “واقعی” ریسک سیستمی غیرقابل مشاهده است و از این رو، اینکه آیا معیارهای ریسک سیستمی پیشنهاد شده پدیده اصلی را مورد سنجش قرار می دهند یا خیر، جای بحث دارد. معمولا تحقیقاتی که روش جدید سنجش ریسک سیستمی را ارائه می می کنند، استدلال می کنند که معیارهای پیشنهاد شده برآورد های خوبی از ریسک سیستمی حاصل می کنند و این کار را با نسبت دادن سطوح ریسک سیستمی پیش از بحران به تزریق سرمایه دولتی یا عدم موفقیت بانکها در دوره بحران، انجام می دهند. برخی مطالعات اولیه اثبات کرده اند که معیارهای ریسک مبتنی بر بازار که در مجموعه آثار پیشین پیشنهاد شده اند ممکن است برآوردهای نامعقولی از ریسک سیستمی حاصل کنند، درحالی که سایر مطالعات نشان داده اند که مقیاسهای ریسک سیستمی، کاملا با مقیاسهای ریسک سنتی از قبیل ریسک سیستماتیک و ارزش در معرض خطر، پیوند خورده اند.

تحلیل تجربی ما بیشتر با تحقیقات اخیر توسط رودریگز-مورنو و پنیا ۲۰۱۳ ، بنوئیت و همکاران ۲۰۱۳ و هاتوری و همکارن ۲۰۱۴ ارتباط دارد. رودریگز-مورنو و پنیا ۲۰۱۳ برآوردهای ریسک سیستمی مبتنی بر بازار که از نرخهای میان بانکی، قیمتهای سهام، یا تقسیطهای معاوضه قراردادهای اعتباری به دست آمده اند، را مقایسه کردند. یافته های آنها نشان داد که معیارهای مبتنی بر تقسیطهای معاوضه قراردادهای اعتباری برآوردهای بهتری از ریسک سیستمی، نسبت به معیارهای برگرفته از نرخهای میان بانکی یا قیمتهای سهام ارائه داده اند. بنوئیت و همکاران، ۲۰۱۳ یک مقایسه نظری و تجربی از معیارهای ریسک سیستمی مبتنی بر بازار با استفاده از داده های موسسات مالی ایالات متحده، ارائه کردند. تحلیل آنها ثابت کرد که معیارهای ریسک سیستمی رایج، حالت تغییرشکل یافته ای از معیارهای ریسک بازاری سنتی هستند. علاوه بر این، بنوئیت و همکاران ۲۰۱۳ اثبات کردند که معیارهای متفاوت ممکن است منجر به ناسازگاری در شناخت سیستمی موسسات مالی مهم شوند. نهایتاً هاتوری و همکاران ۲۰۱۴، معیارهای ریسک سیستمی را با ارزیابی تغییراتِ برآوردهای ریسک سیستمی حول چندین بحران مالی در ژاپن، مقایسه کردند. آنها رشد سیستماتیک در سطح ریسک سیستمی را در طول دوره های بحران مستندسازی کردند و بیان کردند که مقیاسهای ریسک سیستمی می توانند بحران های مالی ژاپن را بدرستی تشریح کنند.

تحقیق ما همچنین بخش کوچکی از آثار مرتبط را در مورد ارتباط پذیری داخلی بخشهای متفاوت صنایع مالی، کامل می کند. بیلیو و همکاران ۲۰۱۲ ارتباط پذیری داخلی بانکها، شرکتهای بیمه، دلالان/معامله گران، و وجوه داد و ستدی را مورد ارزیابی قرار داده اند. نتایج تحقیق آنها نشان داد که انواع مختلف موسسات مالی بسیار وابسته به هم شده اند در حالی که بانکها بیشترین مشارکت را در دسطح ریسک سیستمی دارند. چِن و همکاران ۲۰۱۴ روی ارتباط ریسک سیستمی بین بانکها و شرکتهای بیمه تاکید کرده اند. مطابق یافته های بیلیو و همکاران ۲۰۱۲ ، آنها نیز اثبات کردند که بانکها بسیار مهم تر از شرکتهای بیمه در زمینه ریسک سیستمی هستند.

در تحلیل تجربی ما، چهار معیار ریسک سیستمی مبتنی بر بازار (MES; CO-RISK, COVAR, LTD) برآورد شدند و با استفاده از داده ها بازدهی سهام برای ۱۲۲ موسسه مالی منحصر به فرد در طول سالهای ۲۰۰۵ تا ۲۰۱۴ با یکدیگر مقایسه شدند. ما موسسات مالی را به این صورت دسته بندی کردیم: بانکها، موسسات مالی غیرامانی، و شرکتهای بیمه، سپس معیارهای ریسک سیستمی را در بین این سه بخش مجزا از صنایع مالی با هم مقایسه کردیم. گذشته از این، با فرض اینکه اندازه موسسه عامل تعیین کننده مهمی برای ریسک سیستمی است، ما همچنین مقایسه هایی را انجام دادیم که معیارهای ریسک متفاوت را به طور جداگانه برای موسسات مالی کوچک و بزرگ در بر می گرفت.