فایل ورد کامل اثر فرهنگ بر زمان بندی بازار در گزینه های ساختاری سرمایه

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

این مقاله، ترجمه شده یک مقاله مرجع و معتبر انگلیسی می باشد که به صورت بسیار عالی توسط متخصصین این رشته ترجمه شده است و به صورت فایل ورد (microsoft word) ارائه می گردد

متن داخلی مقاله بسیار عالی، پر محتوا و قابل درک می باشد و شما از استفاده ی آن بسیار لذت خواهید برد. ما عالی بودن این مقاله را تضمین می کنیم

فایل ورد این مقاله بسیار خوب تایپ شده و قابل کپی و ویرایش می باشد و تنظیمات آن نیز به صورت عالی انجام شده است؛ به همراه فایل ورد این مقاله یک فایل پاور پوینت نیز به شما ارئه خواهد شد که دارای یک قالب بسیار زیبا و تنظیمات نمایشی متعدد می باشد

توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل اثر فرهنگ بر زمان بندی بازار در گزینه های ساختاری سرمایه،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

تعداد صفحات این فایل: ۲۸ صفحه

این تحقیق از ابعاد فرهنگی هافستد (۲۰۰۱) استفاده کرده است تا اثر پذیرش بازار بر ساختار سرمایه را بررسی کند. ما تعامل این ابعاد را با بازگشت سهام ، وکالت نامه امان برای زمان بندی بازار،آزمایش می کنیم. براساس نتایج نسبت بدهی به دارایی خالص بازار ما ، شواهدی را یافتیم که شرکت ها با کاهش نسبت بدهی به دارایی خالص اشان به زمان بندی بازار مشغول می شوند هنگامی که نرخ های سهامشان افزایش می یابد. علاوه براین ، ما دریافتیم که شرکت ها در کشورهایی با اجتناب عدم اطمینان بالا و فاصله قدرت دارای نسبت بدهی به دارایی خالص بازار کمتری می باشند و اینکه این ابعاد فرهنگی ارائه شده تا اثر زمانبندی بازار را کاهش دهد. این نتایج برای بازارهای توسعه یافته پایدار می باشند اما برای بازارهای نوظهور مختلط و درهم می باشند. در نگاهی براساس نسبت بدهی به دارایی خالص ، نتایج عموما پایدارند اما کمتر قطعی هستند. به علاوه اثرات فرهنگی درک مدیر از ریسک و پذیرش سرمایه گذار از سهامی که به تازگی صادر شده اند، ما نتیجه می گیریم که ابعاد فرهنگی بر درجه ای که شرکت می تواند ساختارهای سرمایه اش را اصلاح کند تا مزایای قیمت گذاری اشتباه بازار موردملاحظه را افزایش دهد، اثر می گذارد.
کلمات کلیدی: فرهنگ، ساختار سرمایه،زمانبندی بازار، بازارهای مالی بین المللی

عنوان انگلیسی:

The impact of culture on market timing in capital structure choices

~~en~~

Clara Maria Verduch Arosa, Nivine Richie , Peter W. Schuhmann

This study uses Hofstede’s (2001) cultural dimensions to investigate
the impact of market reception on capital structure. We examine
the interaction of these dimensions with stock returns, our proxy
for market timing. Based on our market leverage results, we find
evidence that firms do engage in market timing by reducing their
leverage ratios when their share prices increase. Furthermore, we
find that firms in countries with high uncertainty avoidance and
high power distance have lower market leverage ratios and that
these cultural dimensions serve to reduce the impact of market timing. These results are consistent for developed markets but mixed
for emerging markets. On a book leverage basis, the results are
generally consistent but less conclusive. To the extent that culture impacts manager perception of risk and investor reception of
newly issued shares, we conclude that cultural dimensions impact
the degree to which a firm can modify its capital structure to take
advantage of perceived market mispricings.
Keywords:
Culture
Capital structure
Market timing
International financial markets

$$en!!