فایل ورد کامل ترکیب هیات مدیره و ساختار سرمایه

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

این مقاله، ترجمه شده یک مقاله مرجع و معتبر انگلیسی می باشد که به صورت بسیار عالی توسط متخصصین این رشته ترجمه شده است و به صورت فایل ورد (microsoft word) ارائه می گردد

متن داخلی مقاله بسیار عالی، پر محتوا و قابل درک می باشد و شما از استفاده ی آن بسیار لذت خواهید برد. ما عالی بودن این مقاله را تضمین می کنیم

فایل ورد این مقاله بسیار خوب تایپ شده و قابل کپی و ویرایش می باشد و تنظیمات آن نیز به صورت عالی انجام شده است؛ به همراه فایل ورد این مقاله یک فایل پاور پوینت نیز به شما ارئه خواهد شد که دارای یک قالب بسیار زیبا و تنظیمات نمایشی متعدد می باشد

توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل ترکیب هیات مدیره و ساختار سرمایه،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

تعداد صفحات این فایل: ۵۸ صفحه

۶ نتیجه گیری
در این مقاله ما به بررسی تجربی چگونگی تاثیر گذاری ترکیب هیئت مدیره بر ترکیبی از تامین مالی منابع استفاده شده توسط شرکت پرداختیم. بررسی ها با استفاده از داده های پانل از ۲۴۲۷ شرکت از ۳۳ کشور در مدت سال های ۲۰۰۶ تا ۲۰۱۰ انجام شده است. پس از کنترل برای یک مجموعه گسترده ای از ساختار سرمایه نتایج نشان می دهند که شرکت هایی با هیئت مدیره تشکیل شده از مدیران مستقل تر به احتمال زیاد دارای فراکسیون بالاتری از منابع مالی پر ریسک در ساختار سرمایه خود هستند.
به خصوص، نتایج شواهد قوی ارائه می دهد که شرکت ها با یک فراکسیون بزرگتر از مدیران مستقل در هیئت مدیره: (۱) دارای منابع مالی خارجی بیشتر هستند در زمانی که با سود انباشته مورد مقایســـــه قرار می گیرند. (۲) دارای بدهی کوتاه مدت تر در رابطه با سود انباشته هستند (۳) دارای بدهی بلند مدت تر در مقایسه با بدهی های کوتاه مدت هستند و (۴) دارای سهام خارجی بیشتر از بدهی های بلند مدت هستند.

عنوان انگلیسی:Board of directors’ composition and capital structure~~en~~

۶ Conclusion

This article investigates empirically how the board of directors’ composition affects the mix of financing sources used by firms. The investigation is conducted using a panel data of 2,427 firms from 33 countries over the period of 2006 to 2010. After controlling for a wide set of capital structure determinants the results show that firms with a board of directors composed with more independent directors are more likely to have higher fractions of riskier financing sources in their capital structures. Particularly, the results provide strong evidence that firms with a larger fraction of independent directors on the board: (1) have more external financing sources when compared with retained earnings; (2) have more short term debt in relation with retained earnings; (3) have more long term debt compared with short term debt; and (4) have more external equity than long term debt. These results are consistent with our hypothesis which conjectures that a more independent board should lead firms to reduce information asymmetries between managers and outside investors and by that means reduce the cost of issuing more risky sources of financing as predicted by the pecking order theory of Myers (1984) and Myers and Majluf (1984). The results also provide some evidence that a more gender diversified board of directors and where the chairman is non-executive (i.e. the CEO is a different person from that of the chairman) can improve the board of directors’ independence and efficiency and therefore lead the firm to rely more on long term sources of financing. The effect of board size on financing choices is mixed, since larger boards can be more or less effective depending on the complexity of the firm.

$$en!!