فایل ورد کامل بازدهی غیر عادی، واکنش بازار حول اعلام رتبه در بازار سهام تونس

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

این مقاله، ترجمه شده یک مقاله مرجع و معتبر انگلیسی می باشد که به صورت بسیار عالی توسط متخصصین این رشته ترجمه شده است و به صورت فایل ورد (microsoft word) ارائه می گردد

متن داخلی مقاله بسیار عالی، پر محتوا و قابل درک می باشد و شما از استفاده ی آن بسیار لذت خواهید برد. ما عالی بودن این مقاله را تضمین می کنیم

فایل ورد این مقاله بسیار خوب تایپ شده و قابل کپی و ویرایش می باشد و تنظیمات آن نیز به صورت عالی انجام شده است؛ به همراه فایل ورد این مقاله یک فایل پاور پوینت نیز به شما ارئه خواهد شد که دارای یک قالب بسیار زیبا و تنظیمات نمایشی متعدد می باشد

توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل بازدهی غیر عادی، واکنش بازار حول اعلام رتبه در بازار سهام تونس،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

تعداد صفحات این فایل: ۱۷ صفحه

۶ تنیجه گیری
در این مقاله، ما تاثیرتغییرات رتبه بندی روی بازده سهام در بازار بورس تونس را مورد بررسی قرار دادیم. ما روش مطالعه رویدادی را به کار گرفتیم و از دو آزمون غیر پارامتری و آزمون دانش آموز و آزمون رتبه نشانه استفاده نمودیم. نتایج ما نشان می دهد که بازار تنها به اعلام های تنزل رتبه واکنش نشان می دهد.
زمانی که اعلام در رابطه با اطلاعیه بهبود باشد، هیچ بازده غیرعادی حول این روز وجود ندارد. می توانیم نتیجه بگیریم که بازار قبل از اعلام ، پیش بینی رویداد را می کند، این اطلاعات قبل از انتشار عمومی مورد استفاده قرار می گیرد.
جهت توضیح این واکنش بازار به اعلام رتبه بندی منفی، بازده غیرعادی بوسیله متغیرهای متفاوتی که در ارتباط با خصوصیات شرکت ، عملکرد و بازار مالی می باشند، مورد بررسی قرار می گیرد. ما تاثیرات قابل توجهی برای نسبت بدهی، نسبت ارزش دفتری به بازار و سطح تنزل رتبه شناسایی نموده ایم.
این نتایج مطالعات Li و همکاران (۲۰۰۴)، Holthausen and Leftwich (1986)، Jorion and Zhang (2005)، Creighton و همکاران (۲۰۰۶) را تایید می کند. به نظر می رسد که اعلام چنین اطلاعاتی روی موقعیت شرکت منجر به یک تاثیر منفی روی قیمت سهام می شود. این واکنش در روز اعلام اتفاق می افتد و تا چندین روز ادامه می یابد.

عنوان انگلیسی:Abnormal Return, Market Reaction around Rating Announcement in Tunisian Stock Market~~en~~

۶ Conclusion

In this paper we tested the impact of rating changes on stock return in of Tunisian stock market. We applied the event study methodology and used two nonparametric tests and student test: test and sign rank test. Our results demonstrate that the market only react to degradations announcement of rating. When the announcement is related to improvement notification, there is not an abnormal return around this date. We can conclude that the market was anticipated the event before his announcement, this information was used prior to its public divulgation. To explain this market reaction to negative rating announcement, abnormal return is tested by different variables related to characteristics of firm, the operation and financial market. We have identified significant effects for the debt ratio, the ratio Book to Market and level of downgrade. These results corroborate studies Li et al. (2004), Holthausen and Leftwich (1986), Jorion and Zhang (2005) and Creighton et al. (2006). It appears that the announcement of such information on the situation of the company led to a negative impact on stock prices. This reaction occurs on the day of the announcement and continued several days later.

$$en!!