فایل ورد کامل مفاهیم مولفه‌ نقدی درآمدها برای تداوم سود و بازده‌ های سهام

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

این مقاله، ترجمه شده یک مقاله مرجع و معتبر انگلیسی می باشد که به صورت بسیار عالی توسط متخصصین این رشته ترجمه شده است و به صورت فایل ورد (microsoft word) ارائه می گردد

متن داخلی مقاله بسیار عالی، پر محتوا و قابل درک می باشد و شما از استفاده ی آن بسیار لذت خواهید برد. ما عالی بودن این مقاله را تضمین می کنیم

فایل ورد این مقاله بسیار خوب تایپ شده و قابل کپی و ویرایش می باشد و تنظیمات آن نیز به صورت عالی انجام شده است؛ به همراه فایل ورد این مقاله یک فایل پاور پوینت نیز به شما ارئه خواهد شد که دارای یک قالب بسیار زیبا و تنظیمات نمایشی متعدد می باشد

توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل مفاهیم مولفه‌ نقدی درآمدها برای تداوم سود و بازده‌ های سهام،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

تعداد صفحات این فایل: ۴۵ صفحه

۴ نتیجه‌گیری‌ها
هدف مقاله‌ی حاضر، بررسی جامع پایداری، قیمت‌گذاری و اهمیت اقتصادی مولفه‌ی نقدی درامدها بود. در انجام این کار، ما روی یک معیار جریان نقدی آزاد تمرکز کردیم که همه‌ی اقلام تعهدی مربوط به فعالیت‌های سرمایه‌گذاری یا عملیاتی را حذف می‌کند. این تجزیه و تحلیل روی شرکت‌های فهرست شده‌ی انگلستان از ۱۹۸۱ تا ۲۰۱۳ انجام شد و تجزیه‌ی مولفه‌ی نقدی درامدها شامل سه دسته‌ی متمایز جریان‌های نقدی بود: ۱) تغییرات در بالانس نقدی و سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت، ۲) پول نقدی توزیع شده برای دارندگان بدهی و ۳) پول نقد توزیع شده برای دارندگان سهام.
نتایج به دست آمده از تست‌های پایداری نشان می‌دهند که تفاوت‌های سیستماتیکی در پایداری در میان زیرمولفه‌های نقدی درامدها وجود دارند و مولفه‌ی نقدی درامدها را نمی‌توان به عنوان یک واحد همگن در نظر گرفت. اولا، اگرچه همه‌ی سه زیرمولفه‌ی نقدی، یک تغییر از نظر اقتصادی مهم را در جریان‌ها نقدی آزاد ارائه می‌دهند، جریان‌های نقدی مربوط به دارندگان سهام دارای بالاترین پایداری هستند، که سازگار با یافته‌های قبلی برای بازار انگلستان است چون میزان تاثیر مدیران در آمریکا و انگلستان روی برخی فعالیت‌های شرکت‌های خود، مانند سیاست پرداخت، کاملا مشابه است. دوما، برخلاف پژوهش قبلی از آمریکا، ما کشف می‌کنیم که پول نقد حفظ شده توسط شرکت‌ها سطح متفاوتی از پایداری را در مقایسه با اقلام تعهدی نشان می‌دهد. این یافته را می‌توان به تفاوت‌های در سیستم‌های گزارشی مربوطه و عملکردهای مدیریتی شامل درامدها بین آمریکا و انگلستان نسبت داد. سوما، شواهد ما نشان می‌دهند که پول نقد توزیع شده برای دارندگان بدهی دارای سطح پایداری تقریبا یکسانی با سطح پایداری اقلام تعهدی است. این یافته سازگار با ماهیت سیگنالینگ پایین (با توجه به عملکرد درامدهای آینده) انتشارات/توزیع‌های برای دارندگان بدهی است.

عنوان انگلیسی:Implications of the cash component of earnings for earnings persistence and stock returns~~en~~

۴ Conclusions

The objective of the present paper was to thoroughly examine the persistence, pricing and economic significance of the cash component of earnings. In so doing, we focused on a free cash flow measure that excludes all accruals associated with investing or operating activities. This analysis was performed on U.K. listed companies from 1981 to 2013, and the decomposition of the cash component of earnings consisted of three distinct categories of cash flows: a) changes in the cash balance and short-term investments; b) cash distributed to debtholders; and c) cash distributed to equity holders. The results from the persistence tests indicate that there are systematic differences in the persistence among the cash subcomponents of earnings and that the cash component of earnings cannot be treated as a homogeneous unit. First, although all three cash subcomponents represent an economically significant variation of the free cash flows, the cash flows attributable to equity holders have the highest persistence, which is in line with previous findings for the U.S. market (Dechow et al., 2008) because the extent to which managers in the U.S. and U.K. influence some actions of their firms, such as payout policy, is quite similar (Crossland & Hambrick, 2011). Second, in contrast to previous research from the U.S., we find that cash retained by the firm exhibits a different level of persistence than accruals. This finding can be attributed to differences in the respective reporting systems and managerial practices involving earnings between the U.S. and the U.K. Third, our evidence indicate that cash distributed to debt holders has a level of persistence almost identical to that of accruals. This finding is consistent with the low signalling nature (with respect to future earnings performance) of issuances/distributions to debtholders.

$$en!!