فایل ورد کامل قابلیت مدیر، بازده سرمایه گذاری و خطر سقوط قیمت سهام

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

این مقاله، ترجمه شده یک مقاله مرجع و معتبر انگلیسی می باشد که به صورت بسیار عالی توسط متخصصین این رشته ترجمه شده است و به صورت فایل ورد (microsoft word) ارائه می گردد

متن داخلی مقاله بسیار عالی، پر محتوا و قابل درک می باشد و شما از استفاده ی آن بسیار لذت خواهید برد. ما عالی بودن این مقاله را تضمین می کنیم

فایل ورد این مقاله بسیار خوب تایپ شده و قابل کپی و ویرایش می باشد و تنظیمات آن نیز به صورت عالی انجام شده است؛ به همراه فایل ورد این مقاله یک فایل پاور پوینت نیز به شما ارئه خواهد شد که دارای یک قالب بسیار زیبا و تنظیمات نمایشی متعدد می باشد

توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل قابلیت مدیر، بازده سرمایه گذاری و خطر سقوط قیمت سهام،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

تعداد صفحات این فایل: ۲۷ صفحه

چکیده

ما به لحاظ تجربی اثر توانایی مدیر بر کارایی سرمایه گذاری در سطح شرکت و نحوه ی تاثیر گذاری آن بر ریسک ریزش سهام آینده را بررسی می نماییم. با استفاده از سنجش توانایی مدیر توسعه یافته توسط دِمرجیان و دیگران ()، این مقاله دلایل سازگاری را شرح میدهد که سرمایه گذاری اضافی مدیران تواناتر را با همتایان کمتر توانای آنها مقایسه میکند، حتی پس از مهار اثرات کیفیت گزارشگری مالی و سایر تعیین کننده های ویژه ی کارایی سرمایه گذاری. این دلیل، برای جایگزینهای دیگر برای کارایی سرمایه گذاری، قوی است. دلایل تجربی هم حاکی از این است، ریسک ریزش برای شرکتهای دارای مدیران تواناتر از طریق مجرای عدم کارایی سرمایه گذاری افزایش می یابد. به طور کلی این مطالعه در شناخت بهتر تاثیر توانایی مدیر بر تصمیمات سرمایه گذاری در زمینه ی نظرات مخالف پیرامون اثرات ویژه مدیر بر پیامدهای سازمانی هم بخشی دارد.

– نتیجه گیری

با وجود ماهیت محوری هم بخشی های مدیریتی برای عملکرد شرکت، تصمیمات سرمایه گذاری و کیفیت گزارشگری مالی، یک اختلاف نظر پیرامون تاثیرات ویژه مدیر در مورد پیامدهای سازمانی گوناگون پابرجاست. تحقیقات اولیه پیرامون تاثیر مدیر عامل، عملکرد شرکت را بیشتر به تاثیرات شرکت و صنعت نسبت میداد تا به تاثیر مدیر عامل. علی رغم این مساله، تحقیقات متعاقب، به نظر میرسد شواهدی قوی برای تاثیر ویژه ی مدیر را شرح میدهند. این مقاله تحقیق پیرامون تاثیرات مدیر را با بررسی تاثیر توانایی مدیر بر تصمیمات سرمایه گذاری و ریسک ریزش آینده گسترش میدهد. از نمره توانایی مدیر دمرجیان و دیگران () استفاده می نماییم که مبتنی بر اطلاعات گزارش مالی قابل مشاهده در سطح شرکت است. از شماری از جایگزینهای کارایی سرمایه گذاری استفاده میکنیم و یک تاثیر مثبت معنادار توانایی مدیر را بر میل شرکتها به سرمایه گذاری اضافی شرح میدهیم. این یافته را به “استخراج اجاره” نسبت میدهیم که بر خلاف چشم انداز “قرارداد کارا” است. هم چنین شرح میدهیم سرمایه گذاری های ناکارا، ریسک ریزشی را افزایش میدهند که برای زیر نمونه ی مدیران تواناتر، برجسته تر است.

عنوان انگلیسی:Managerial ability, investment efficiency and stock price crash risk~~en~~

Abstract

We examine empirically the effect of managerial ability on firm-level investment efficiency and how this affects future stock price crash risk. Using a managerial ability measure developed by Demerjian et al. (2012), the paper documents consistent evidence that the more able managers over-invest compared to their not-so-able counterparts, even after controlling for the effects of financial reporting quality and other firm specific determinants of investment efficiency. This evidence is robust to alternative proxies for investment efficiency. The empirical evidence also suggests that crash risk increases for firms with more able managers, primarily through the investment inefficiency channel. Overall, the study contributes to a better understanding of the influence of managerial ability on investment decisions in the context of diverging opinions regarding manager-specific effects on organizational outcomes.

– Conclusion

Despite the pivotal nature of managerial contributions to firm performance, investment decisions, and financial reporting quality, there remains a divergence of opinion regarding manager-specific effects on various organizational outcomes. Early research on the CEO effect attributed firm performance to firm and industry effects rather than to the CEO effect. However, subsequent research appears to document robust evidence of manager-specific effects. This paper extends research on managerial effects by investigating the effect of managerial ability on investment decisions and future crash risk. We use managerial ability score of Demerjian et al. (2012) which is based on observable financial statement information at the firm level. We use a number of investment efficiency proxies, and document a significantly positive effect of managerial ability on firms’ propensity to overinvest. We attribute this finding to the ‘rent extraction’ as opposed to the ‘efficient contracting’ perspective. We also document that inefficient investments increase crash risk which is more pronounced for more able managers sub-sample.

$$en!!