فایل ورد کامل تمایلات سرمایه گذاران و اثر MAX

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

این مقاله، ترجمه شده یک مقاله مرجع و معتبر انگلیسی می باشد که به صورت بسیار عالی توسط متخصصین این رشته ترجمه شده است و به صورت فایل ورد (microsoft word) ارائه می گردد

متن داخلی مقاله بسیار عالی، پر محتوا و قابل درک می باشد و شما از استفاده ی آن بسیار لذت خواهید برد. ما عالی بودن این مقاله را تضمین می کنیم

فایل ورد این مقاله بسیار خوب تایپ شده و قابل کپی و ویرایش می باشد و تنظیمات آن نیز به صورت عالی انجام شده است؛ به همراه فایل ورد این مقاله یک فایل پاور پوینت نیز به شما ارئه خواهد شد که دارای یک قالب بسیار زیبا و تنظیمات نمایشی متعدد می باشد

توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل تمایلات سرمایه گذاران و اثر MAX،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

تعداد صفحات این فایل: ۳۶ صفحه

بالی و همکاران یک سیستم مالی جدید مرتبط با تمایل سرمایه گذاران برای سهام با بازدهی هایی از نوع شبه بخت آزمایی کشف کردند. به طور خاص، سهامی با حداکثر بازده روزانه بالا (MAX بالا) در طی ماه گذشته اجرای ضعیفی نسبت به سهامی با حداکثر بازده روزانه کم (MAX کم) در طی ماه گذشته دارد. ما نشان می دهیم که اثر MAX به شدت وابسته به تمایلات سرمایه گذار و عمدتا به دلیل عملکرد ضعیف سهام MAX بالا به جای بازده بالای سهام MAX کم است. تمایل سرمایه گذاران به قمار در بازار سهام MAX بالا به سرمایه گذاران فردی محدود نمی شود بلکه در میان برخی از موسسات نیز وجود دارد. کنترل تمایلات گذشته، اهمیت اثر MAX را کاهش می دهد. یافته های ما یک زیر بنای رفتاری برای نظریه های” باورهای مطلوب ارائه می دهد که در آن خوش بینی سرمایه گذار یک اولویت برای اوراق بهادار از نوع بخت آزمایی تولید می کند.

کلمات کلیدی: MAX، سهام شبه بخت آزمایی، تمایلات سرمایه گذار، خوش بینی سرمایه گذار، کارامدی بازار

عنوان انگلیسی:

Investor sentiment and the MAX effect

~~en~~

Wai Mun Fonga, Benjamin Toh

Bali et al. (2011) uncover a new anomaly (the ‘‘MAX effect’’) related to investors’ desire for stocks with
lottery-like payoffs. Specifically, stocks with high maximum daily returns (high MAX) over the past
month perform poorly relative to stocks with low maximum daily returns (low MAX) over the past
month. We show that the MAX effect is strongly dependent on investor sentiment and is mainly due
to the poor performance of high MAX stocks rather than high returns of low MAX stocks. Investors’ desire
to gamble in high MAX stocks is not limited to individual investors but is also present amongst some
institutions. Controlling for past sentiment reduces the significance of the MAX effect. Our findings
provide a behavioral underpinning to recent ‘‘optimal beliefs’’ theories (Brunnermeier et al., 2007) where
investor optimism generates a preference for lottery-type securities.
Keywords:
MAX
Lottery-like stocks
Investor sentiment
Investor optimism
Market efficiency

$$en!!