فایل ورد کامل واکنش بورس سهام به شوک های سیاست های مالی و پولی: شواهدی از چند کشور

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

این مقاله، ترجمه شده یک مقاله مرجع و معتبر انگلیسی می باشد که به صورت بسیار عالی توسط متخصصین این رشته ترجمه شده است و به صورت فایل ورد (microsoft word) ارائه می گردد

متن داخلی مقاله بسیار عالی، پر محتوا و قابل درک می باشد و شما از استفاده ی آن بسیار لذت خواهید برد. ما عالی بودن این مقاله را تضمین می کنیم

فایل ورد این مقاله بسیار خوب تایپ شده و قابل کپی و ویرایش می باشد و تنظیمات آن نیز به صورت عالی انجام شده است؛ به همراه فایل ورد این مقاله یک فایل پاور پوینت نیز به شما ارئه خواهد شد که دارای یک قالب بسیار زیبا و تنظیمات نمایشی متعدد می باشد

توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل واکنش بورس سهام به شوک های سیاست های مالی و پولی: شواهدی از چند کشور،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

تعداد صفحات این فایل: ۳۳ صفحه

۵ نتیجه گیری و الزامات سیاستگذاری
در این مطالعه ما از یک الگوی VAR برای بررسی تاثیرات شوک های سیاست پولی و مالی بر عملکرد بورس سهام وارز در آلمان، بریتانیا و امریکا استفاده کردیم. با استفاده از داده های هر سه مه یکبار برای یک دوره از ۱۹۹۱:۱ تا ۲۰۱۰:۴ ، ما شواهدی را یافتیم که نشان می داد که سیاست های پولی ومالی هر دو بر بورس سهام وارز جه بصورت مستقیم و غیر مستیم تاثیر می گذارد. مهمتر اینکه، اگرچه، ما شواهدی را یافتیم که نشان می دهد تعامل بین این دو سیاست در توصیف توسعه ی بورس سهام وارز بسیار مهم است.
به خصوص، وضعیت منفرد سیاست های مالی و پولی و همچنین تعامل بین شان بطور مستقیمی بر توسعه ی بورس سهام وارز تاثیر می گذارد. با اشاره به کشور آلمان، ما نمی توانیم شواهدی را از تاثیر مستقیم سیاست مالی بر توسعه ی بورس سهام وارز نشان دهیم، اگرچه یک تاثیر غیر مستقیمی را از طریق کانال نرخ بهره می تواند نشان داد. از طرف دیگر، عرضه ی پولی به نظر می رسد که تاثیر مثبتی بر DAX 30 وجود دارد که از طریق کانال نرخ بهره تصفیه نمی شود. سرانجام، عرضه ی پولی بر نرخ های بهره تاثیر می گذارد که به نوبه ی خود تاثیر منفی بر بورس سهام وارز می گذارد. Dow Jones به نظر می رسد که هیچ یک از تاثیرات مستقیم را از سیاست مالی دریافت نمی کند. با این وجود، با توجه به اینکه یک رابطه ی بین مخارج مالی و عرضه ی پولی ایجاد شده باشد، ما بحث کرده ایم که تعامل بین متغیر های سیاست پولی و مالی همچنین در کشف توسعه ی بورس سهام وارز آمریکا مهم است.

عنوان انگلیسی:Stock market response to monetary and fiscal policy shocks: Multi-country evidence~~en~~

۵ Conclusion and policy implications

In this study we use a structural VAR model to investigate the effects of monetary and fiscal policy shocks on stock market performance in Germany, the UK and the US. Using quarterly data for the period 1991:1–۲۰۱۰:۴ we find evidence suggesting that both fiscal and monetary policies affect stock market, either directly or indirectly. More importantly, though, we find evidence that the interaction between the two policies is very important in explaining stock market developments. More specifically, the individual stances of fiscal and monetary policies, as well as their interaction, directly affect the UK stock market developments. With reference to Germany, we cannot find evidence of a direct effect of the fiscal policy on stock market performance, although an indirect effect can be shown, via the interest rate channel. Money supply, on the other hand, appears to have a positive effect on DAX 30, which is not filtered through the interest rate channel. Thus, evidence for Germany suggests that the interaction between fiscal policy and interest rates is also important in explaining innovations in DAX 30. Finally, the US money supply affects interest rates, which in turn negatively affects the stock market. Dow Jones does not appear to receive any direct influence from fiscal policy. Nevertheless, given that a link between fiscal expenditure and money supply is established, we argue that the interaction between fiscal and monetary policy variables is also important in deciphering the US stock market developments.

$$en!!