فایل ورد کامل مدیریت سرمایه در گردش، کارآیی شرکت ها و محدودیت های مالی

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

این مقاله، ترجمه شده یک مقاله مرجع و معتبر انگلیسی می باشد که به صورت بسیار عالی توسط متخصصین این رشته ترجمه شده است و به صورت فایل ورد (microsoft word) ارائه می گردد

متن داخلی مقاله بسیار عالی، پر محتوا و قابل درک می باشد و شما از استفاده ی آن بسیار لذت خواهید برد. ما عالی بودن این مقاله را تضمین می کنیم

فایل ورد این مقاله بسیار خوب تایپ شده و قابل کپی و ویرایش می باشد و تنظیمات آن نیز به صورت عالی انجام شده است؛ به همراه فایل ورد این مقاله یک فایل پاور پوینت نیز به شما ارئه خواهد شد که دارای یک قالب بسیار زیبا و تنظیمات نمایشی متعدد می باشد

توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل مدیریت سرمایه در گردش، کارآیی شرکت ها و محدودیت های مالی،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

تعداد صفحات این فایل: ۲۴ صفحه

۵نتایج

هدف این مقاله ارائه شاهد تجربی برای ارتباط بین سرمایه در گردش و عملکرد شرکت می باشد.اگرچه مطالعات اندکی به صورت تجربی بررسی می نمایند که آیا ارتباطی بین سرمایه گذاری در سرمایه در گردش و ارزش شرکت وجود دارد یا خیر، این ایده که مدیریت سرمایه در گردش بر ارزش شرکت تاثیر می گذارد از پذیرش گسترده لذت می برد.ما از مدل داده پانل استفاده می کنیم و روش GMM برآورد را به کار می گیریم، که به ما اجازه می دهد تا ناهمگونی غیرقابل مشاهده را برای مشکلات درون زایی پتانسیل کنترل نمائیم. در مقابل با یافته های قبلی، هدف اصلی ما در اینجا مطالعه شکل تابعی رابطه ذکر شده در بالا می باشد.این تحلیل، که ادبیات قبلا مدنظر قرار نداده است، نشان می دهد که ارتباط U شکل معکوس بین سرمایه در گردش و عملکرد شرکت وجود دارد، همین موضوع نشان می دهد که سطح بهینه سرمایه گذاری در سرمایه در گردش وجود دارد که هزینه ها و مزایا را متعادل نموده و عملکرد شرکت را به حداکثر می رساند. این موضوع از این ایده حمایت می نماید که در سطوح پائین تر سرمایه در گردش مدیران ترجیح می دهند سرمایه گذاری را در سرمایه در گردش افزایش بدهند به منظور افزایش فروش شرکت و تخفیف برای پرداخت های قبلی دریافت شده توسط فروشندگان.با این حال، سطحی از سرمایه در گردش وجود دارد که در این سطح سرمایه گذاری بالاتر منفی می شود با توجه به ایجاد ارزش براساس هزینه های بهره مازادو ، از این رو، احتمال بالاتر ورشکستگی و ریسک اعتباری شرکت ها وجود دارد.بنابراین، مدیران شرکت باید تا حد امکان نزدیک به سطح بهینه باشند و تلاش نمایند که از هرگونه انحراف که ممکن است ارزش شرکت را از بین ببرد دوری کنند.

عنوان انگلیسی:Working capital management, corporate performance, and financial constraints~~en~~

۵ Conclusions

The aim of this paper is to provide empirical evidence for the relation between working capital and corporate performance. Although few studies empirically examine whether there is an association between investment in working capital and firm value, the idea that working capital management influences firm value enjoys widespread acceptance. We use a panel data model and employ the GMM method of estimation, which allows us to control for unobservable heterogeneity and for potential endogeneity problems. In contrast to previous findings, our main contribution here is to study the functional form of the above-mentioned relation. This analysis, which the literature has not considered previously, reveals that there is an inverted U-shaped relation between working capital and corporate performance, which implies that there exists an optimal level of investment in working capital that balances costs and benefits and maximizes a firm’s performance. This supports the idea that at lower levels of working capital managers would prefer to increase the investment in working capital in order to increase firms’ sales and the discounts for early payments received from its suppliers. However, there is a level of working capital at which a higher investment begins to be negative in terms of value creation due to the additional interest expenses and, hence, the higher probability of bankruptcy and credit risk of firms. Thus, firm managers should aim to keep as close to the optimal level as possible and try to avoid any deviations from it that destroy firm value.

$$en!!