فایل ورد کامل محافظه کاری حسابداری و کارآیی سرمایه گذاری شرکت

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

این مقاله، ترجمه شده یک مقاله مرجع و معتبر انگلیسی می باشد که به صورت بسیار عالی توسط متخصصین این رشته ترجمه شده است و به صورت فایل ورد (microsoft word) ارائه می گردد

متن داخلی مقاله بسیار عالی، پر محتوا و قابل درک می باشد و شما از استفاده ی آن بسیار لذت خواهید برد. ما عالی بودن این مقاله را تضمین می کنیم

فایل ورد این مقاله بسیار خوب تایپ شده و قابل کپی و ویرایش می باشد و تنظیمات آن نیز به صورت عالی انجام شده است؛ به همراه فایل ورد این مقاله یک فایل پاور پوینت نیز به شما ارئه خواهد شد که دارای یک قالب بسیار زیبا و تنظیمات نمایشی متعدد می باشد

توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل محافظه کاری حسابداری و کارآیی سرمایه گذاری شرکت،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

تعداد صفحات این فایل: ۵۱ صفحه

چکیده

استدلال می‌کنیم که محافظه‌کاری بازده سرمایه‌گذاری را بهبود می‌بخشد. به‌طور خاص، پیش‌بینی می‌کنیم که این درگیری‌های بدهی و حقوق را حل می‌کند، دسترسی شرکت به تأمین مالی بدهی را آسان ساخته و سرمایه‌گذاری کمتر از حد را محدود می‌نماید. امکان تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌های محتاطانه را فراهم می‌کند که در غیر این صورت ممکن است پیگیری نشوند. نتایج تجربی ما این پیش‌بینی‌ها را تائید می‌کند. متوجه می‌شویم که شرکت‌های محافظه‌کارتر، بیشتر سرمایه‌گذاری می‌کنند و بدهی‌های بیشتری را در شرایطی که مستعد سرمایه‌گذاری کم است، نشان می‌دهد و این تأثیرات در شرکت‌های مشخص‌شده با عدم تقارن اطلاعات بیشتر، خودش را نشان می‌دهد. همچنین می‌بینیم که محافظه‌کاری با کاهش سرمایه‌گذاری بیش‌ازحد، حتی برای سرمایه‌گذاری‌های مبهم مانند تحقیق و توسعه مرتبط است.

۱ مقدمه

تحقیقات پیشین (مثلاً بیدل و همکاران، ۲۰۰۹) فرض می‌کنند و دریافتند که کیفیت حسابداری باعث بهبود بازده سرمایه‌گذاری می‌شود. آن‌ها یک رابطه منفی (مثبت) شرطی را بین کیفیت حسابداری و سرمایه‌گذاری برای شرکت‌هایی که در زمینه‌های مستعد سرمایه‌گذاری بیش‌ازحد (سرمایه‌گذاری کمتر از حد) فعالیت می‌کنند، شناسایی می‌نماید. ما این خط تحقیق را گسترش می‌دهیم، به همین ترتیب فرض می‌کنیم و یک رابطه منفی (مثبت) شرطی بین محافظه‌کاری و سرمایه‌گذاری برای شرکت‌های فعال در زمینه‌های مستعد سرمایه‌گذاری بیش‌ازحد (سرمایه‌گذاری کمتر از حد) را می‌یابیم. همچنین می‌بینیم که شرکت‌های محافظه‌کارتری که در زمینه‌های مستعد سرمایه‌گذاری کمتر از حد کار می‌کنند، بدهی بیشتری داشته و در پروژه‌های محتاطانه سرمایه‌گذاری می‌کنند و اینکه آن تأثیرات سرمایه‌گذاری و تأمین مالی محافظه‌کاری در حضور عدم تقارن اطلاعات بیشتر، خودش را نشان می‌دهد.

۷ نتیجه گیری

ارتباط بین محافظه کاری و بهره وری سرمایه گذاری شرکت ها را بررسی می کنیم. ما متوجه می شویم که در زمینه هایی که شرکت ها مستعد کمبود سرمایه هستند، شرکت های محافظه کار تر، بیشتر سرمایه گذاری می کنند و اوراق قرضه بیشتری را نسبت به موارد کمتر محافظه کار  صادر می کنند. این اثرات محافظه کاری بر سرمایه گذاری و تامین مالی در حضور عدم تقارن اطلاعات بیشتر است. شواهد تجربی ما با کارهای تحلیلی پیشین مطابقت دارد که نشان می دهد محافظه کاری سبب دسترسی به اوراق قرضه می شود (Gx and Wagenhofer، ۲۰۰۹). این کار با تحقیق قبلی جور است که نشان می دهد که دارندگان اوراق قرضه، حسابداری محافظه کارانه را درخواست می کنند، زیرا نظارت آنها را تسهیل می کند. همچنین می بینیم که در زمینه های مستعد سرمایه گذاری بیش از حد، محافظه کاری، سرمایه گذاری را نه تنها برای اکتساب کاهش میدهد، همانطور که توسط فرانسیس و مارتین (۲۰۱۰) تایید شده است، بلکه همچنین برای انواع سرمایه گذاری های سخت تر برای نظارت را نیز کاهش میبخشد.

عنوان انگلیسی:Accounting Conservatism and Firm Investment Efficiency~~en~~

Abstract

We argue that conservatism improves investment efficiency. In particular, we predict that it resolves debt-equity conflicts, facilitating a firms access to debt financing and limiting underinvestment. This permits the financing of prudent investments that otherwise might not be pursued. Our empirical results confirm these predictions. We find that more conservative firms invest more and issue more debt in settings prone to underinvestment and that these effects are more pronounced in firms characterized by greater information asymmetries. We also find that conservatism is associated with reduced overinvestment, even for opaque investments such as research and development.

۱ Introduction

Prior research (e.g. Biddle et al., 2009) hypothesizes and finds that accounting quality improves investment efficiency. They identify a conditional negative (positive) association between accounting quality and investment for firms operating in settings prone to overinvestment (underinvestment). We extend this line of research, similarly hypothesizing and finding a conditional negative (positive) association between conservatism and investment for firms operating in settings prone to overinvestment (underinvestment). We also find that more conservative firms in settings prone to underinvestment issue more debt and invest in more prudent projects, and that the investment and financing effects of conservatism are more pronounced in the presence of greater information asymmetries.

۷ Conclusions

We study the association between conservatism and the investment efficiency of firms. We find that, in settings where firms are prone to underinvest, more conservative firms invest more and raise more debt than less conservative ones. These effects of conservatism on investment and financing are more pronounced in the presence of information asymmetries. Our empirical evidence is consistent with prior analytical work showing that conservatism facilitates access to debt (Gx and Wagenhofer, 2009). This comports with prior research that indicates that debtholders demand conservative accounting because it facilitates their monitoring. We also find that, in settings prone to overinvestment, conservatism reduces investment not only for acquisitions, as documented by Francis and Martin (2010), but also for other harder-to-monitor types of investments.

$$en!!