فایل ورد کامل اثر عدم قطعیت بازار مالی و فاکتورهای اقتصاد کلان بر همبستگی سهام اوراق قرضه در بازارهای نوظهور

توجه : به همراه فایل word این محصول فایل پاورپوینت (PowerPoint) و اسلاید های آن به صورت هدیه ارائه خواهد شد

این مقاله، ترجمه شده یک مقاله مرجع و معتبر انگلیسی می باشد که به صورت بسیار عالی توسط متخصصین این رشته ترجمه شده است و به صورت فایل ورد (microsoft word) ارائه می گردد

متن داخلی مقاله بسیار عالی، پر محتوا و قابل درک می باشد و شما از استفاده ی آن بسیار لذت خواهید برد. ما عالی بودن این مقاله را تضمین می کنیم

فایل ورد این مقاله بسیار خوب تایپ شده و قابل کپی و ویرایش می باشد و تنظیمات آن نیز به صورت عالی انجام شده است؛ به همراه فایل ورد این مقاله یک فایل پاور پوینت نیز به شما ارئه خواهد شد که دارای یک قالب بسیار زیبا و تنظیمات نمایشی متعدد می باشد

توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل می باشد و در فایل اصلی فایل ورد کامل اثر عدم قطعیت بازار مالی و فاکتورهای اقتصاد کلان بر همبستگی سهام اوراق قرضه در بازارهای نوظهور،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد

تعداد صفحات این فایل: ۲۲ صفحه

چکیده

این مقاله به بررسی اثر عدم قطعیت بازار مالی جهان و عوامل اقتصاد کلان بر روی همبستگی سهام-اوراق در بازار های نوظهور می پردازد. به طور ویژه، با استفاده از رویکرد تحلیل موجک، ما قادر به بررسی همبستگی های سهام- اوراق در افق های زمانی مختلف در ده بازار نوظهور می باشیم. نتایج نشان داد که الگوی همبستگی های سهام- اوراق تفاوت معنی داری بین افق های زمانی داشت. به طور اخص، همبستگی در افق های کوتاه موجب تغییر سریع علامت شده و به این ترتیب نشان دهنده دوره های با پایداری منفی است در حالی که همبستکی در بلند مدت در بیشتر اوقات مثبت است. مهم ترین عامل موثر بر همبستکی اوراق –سهام در افق کوتاه ، جایگاه سیاست پولی است در حالی که عوامل با بیشترین اثر بلند مدت شامل تورم و عدم قطعیت بازار بورس است. در نهایت عدم قطعیت بازار بورس دنیا نقش مهم و معنی دار تری را نسبت به عدم قطعیت بازار اوراق جهانی در توجیه همبستکی های سهام-اوراق در بازار های نوظهور ایفا می کند.

نتیجه گیری این مقاله به بررسی الکو های افق کوتاه مدت و بلند مدت همبستکی اوراق- سهام در بازار های نوظهور و عوامل موثر بر همبستکی های متغیر زمانی می پردازد . به طور ویژه، با استفاده از رویکرد تحلیل موجک، ما قادر به بررسی همبستگی های سهام- اوراق در افق های زمانی مختلف در ده بازار نوظهور می باشیم. نتایج نشان داد که الگوی همبستگی های سهام- اوراق تفاوت معنی داری بین افق های زمانی داشت. به طور اخص، همبستگی در افق های کوتاه موجب تغییر سریع علامت شده و به این ترتیب نشان دهنده دوره های با پایداری منفی است در حالی که همبستکی در بلند مدت در بیشتر اوقات مثبت است. مهم ترین عامل موثر بر همبستکی اوراق –سهام در افق کوتاه ، جایگاه سیاست پولی است در حالی که عوامل با بیشترین اثر بلند مدت شامل تورم و عدم قطعیت بازار بورس است. در نهایت عدم قطعیت بازار بورس دنیا نقش مهم و معنی دار تری را نسبت به عدم قطعیت بازار اوراق جهانی در توجیه همبستکی های سهام-اوراق در بازار های نوظهور ایفا می کند

عنوان انگلیسی:Impact of financial market uncertainty and macroeconomic factors on stock–bond correlation in emerging markets~~en~~

Abstract

This paper examines the impact of global financial market uncertainty and domestic macroeconomic factors on stock–bond correlation in emerging markets. In particular, by applying the wavelet analysis approach, we are able to examine stock–bond correlations over different time horizons in ten emerging markets. We find that stock–bond correlation patterns vary significantly between the time horizons. In particular, the correlation in short horizon changes the sign rapidly showing sustainable negative episodes while the correlation in long horizon stays positive most of the time. The most important factor influencing stock–bond correlation in short horizon is the monetary policy stance, while the factors with the greatest long-term impact are inflation and stock market uncertainty. Finally, global stock market uncertainty plays a more significant role than global bond market uncertainty in explaining stock–bond correlations in emerging markets.

۵ Conclusions

This article examines the short- and long-term horizon patterns of the stock–bond correlation in emerging markets and the factors driving the time-varying correlations. In particular, we study the impact of global financial market uncertainty and domestic macroeconomic factors on the stock–bond correlation. We utilize the powerful tool of wavelet correlations, which enables us to simultaneously consider the time and frequency domains in the co-movement between stock and bond returns. Our study contributes to the literature by providing new evidence on the impact of macroeconomic factors and global financial market uncertainty on both short- and long-term stock–bond correlations in emerging markets. While earlier research has focused on the impact of uncertainty coming only from stock markets, we examine connections between global bond market uncertainty and stock–bond correlations.

$$en!!